SMM网讯：我国中东部25省份遭雾霾侵袭

　　据中央气象台统计，截至4日18时，我国已有25个省(区、市)不同程度地出现过雾霾天气。中央气象台预计，4日夜间到5日上午，我国东部和南方大部地区仍有轻雾。江苏等地的部分地区有重度霾。

　　进入三季度以来，全国多地区均出现了较为严重的雾霾天气，引发广泛的关注。10月份，中央财政安排50亿资金用于清洁北京周边空气。北京市环保局副局长方力更是对外表示，北京《2013-2017清洁空气行动计划》政府投入，将达2000亿至3000亿元。

　　今年9月，国务院公布了堪称我国环保史上“最严格”的《行动计划》，计划实施将使国家投入巨资进行大气污染治理，主要用于脱硫、脱硝、除尘等大气污染治理设备的建设，约占总投资的20%，其中工业企业污染治理投资比重最大，约占36%，其次为清洁能源替代约占28%。

　　工业企业对于节能环保设备的投入将会显著拉动脱硫、脱硝、除尘设备等的需求，节能方案提供和服务市场也将扩容，在巨大的市场蛋糕面前，环保类的上市公司将会充分受益。

　　近两年来，环保股一直是市场资金关注的焦点，尤其近阶段雾霾天气为相关股票带来持续炒作的机会。

　　十八届三中全会之后，市场对环保治理的关注度持续升温。继国务院8月份发布《大气污染防治行动计划》后，环境税又被提上日程。上周五，财政部财科所副所长苏明透露，环境税方案已上报至国务院，正在按程序审核中。业内人士指出，目前上报的环境税方案有望率先对废水和废气两个税目征税。而根据目前的排污费水平，环境税一旦开征，其规模很可能会超过千亿，预计环保类上市公司有望迎来一定的发展机会。

　　分析人士指出，恶劣天气或将引发投资者对PM2.5概念股的关注。对于PM2.5概念股的投资布局，投资者可以遵循以下主线：

　　首先是空气质量监测领域，所谓设备治理、监测先行，没有监测就无法对空气质量污染进行有效的判断和治理，要进行PM2.5等颗粒物的污染治理，首先受益的是检测仪器厂商，主要投资标的有先河环保(300137)、聚光科技(300203)、天瑞仪器(300165)、雪迪龙(002658)等；二是除尘治理领域，从根源上杜绝颗粒物的排放是治理的本质，从事大气除尘、工业粉尘治理的有龙净环保(600388)、科林环保(002499)、三维丝(300056)、菲达环保(600526)等；三是硫化物、氮氧化物治理领域，因为氮氧化物或硫化物在空气中可生成毒性更大的硝酸或硝酸盐气溶胶，形成酸雨，造成严重危害，涉及脱硫脱硝的主要上市公司有燃控科技(300152)、龙源技术(300105)、九龙电力 、国电清新(002573)、永清环保(300187)等。再者，空气净化设备类企业前景光明，尤其是提供工业企业空气净化的创元科技(000551)。

　　雪迪龙：订单充裕，业绩无忧

　　研究机构：东北证券日期：2013-11-06

　　订单充裕业绩无忧。公司作为工业污染源烟气连续监测龙头企业，伴随火电厂脱硝设施建造高峰的来临，订单大幅增长。研报预计，公司全年环境监测产品新增订单或达到5-5.5 亿。明年看，脱硝仍是电厂环保改造的重头戏，考虑到公司40%市占率，订单仍将维持高位，同时随着燃煤锅炉排放标准的收紧，其他工业行业配套电站或供热锅炉等小机组脱硫改造市场将迎来爆发期，脱硫订单有望实现高速增长。毛利率方面，CMES 系统销售由竞争加剧、脱硝大客户批量采购、进口仪表用量增加导致的毛利率下降，前三季度已经充分反映，未来CEMS 系统毛利率将稳定在43%-46%之间。综合看，公司今明两年订单充裕，毛利率无大忧，明后年业绩复合增长30%左右，确定性较强。

　　汞及VOC 监测领域积极储备技术，接力十二五，布局十三五。国家环境监测“十二五”规划中，明确提出逐步开展汞和VOC 监测试点，研报认为随着国家对大气治理政策的加码，“十三五”期间，燃煤电厂脱汞和石化企业VOC 控制将接力脱硫脱硝，成为工业大气污染源整治的重中之重，从而将再造一个CEMS 市场。公司目前正积极储备相关技术，申请国家重大专项，提前备战未来市场，凭借技术先发优势和客户优势，有理由看好公司在此领域的前景。

　　积极开拓水质和空气监测市场，横向并购仍是重要看点。水质监测，公司主攻氨氮等市场格局尚未成型领域，并通过与国外公司合作和投标中小项目积累技术和业绩经验；空气监测，PM2.5 监测仪预计年内获得环境监测总站认证，明年实现销售。同时，公司目前现金充裕，且存在通过横向收购，实现业务互补，强强联合的内在需求，后续值得持续关注。

　　维持评级。小幅调整公司13-15 年EPS 分别至0.47、0.64 和0.83元，目前估值基本反映预期增长，维持“谨慎推荐”评级。

　　国电清新：新签大额订单 市场形势良好

　　研究机构：招商证券日期：2013-11-06

　　事件：

　　2013年11月6日，国电清新与内蒙古锦联铝材有限公司正式签署了《内蒙古锦联铝材有限公司8×66万千瓦超临界燃煤机组烟气脱硫岛设备供货安装总承包合同》。

　　项目范围：国电清新负责锦联公司8×66万千瓦烟气脱硫系统的设计、制造、设备采购、供货、运输及储存、建筑安装、调试、试运行、考核运行、消缺、最终交付、性能保证、技术服务、技术资料等所有工作，也包括技术协议中要求的运行及维护的培训。

　　业主情况：锦联公司由杭州锦江集团有限公司、内蒙古矿业(集团)有限责任公司、内蒙古霍林河煤业集团共同投资兴建的循环性综合型企业，履约能力良好。2012年11月，国电清新曾与内蒙锦联签订了《内蒙古锦联铝材有限公司2台20万机组锅炉配套烟气脱硝装置工程总包合同》，合同价格5010万元，执行情况良好。

　　合同金额：35839万元。

　　合同结算：分阶段按比例结款。

　　合同工期时间：计划2014-2016年内完成工程建设。

　　合同履行风险：合同为新建机组脱硫项目，存在如主机不能按期投产导致该项目延期的风险；如因国家宏观政策以及法律法规、相关规定发生变化，可能存在影响合同履行的风险。

　　评论：

　　1、新签大额工程项目，促进2014-2016年业绩增长

　　此次国电清新与内蒙锦联新签订单金额较大，超出市场预期，是目前公司现有工程订单中仅次于神华2×66万机组干法脱硫项目金额的第二大项目。根据合同工期规划，项目计划在2014-2016年内分阶段按比例结算，每年约1亿多工程收入，将促进公司2014-2016年的业绩提升。

　　2、受益于政策推动，工程订单总量有望超预期